Kalkulator wyceny firmy

Wprowadź dane finansowe, aby poznać szacunkową wartość swojej firmy. Kalkulator pokazuje Enterprise Value (wartość operacyjną) i Equity Value (wartość kapitału własnego). Możesz też obliczyć wartość udziałów w spółce z o.o.

```
Dane podstawowe
Mnożniki branżowe to wartości orientacyjne. Faktyczny mnożnik zależy od wielkości firmy, dynamiki wzrostu i ryzyka.
Zysk operacyjny powiększony o amortyzację. Znajdziesz go w rachunku zysków i strat: zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja.
Zadłużenie i gotówka
Kredyty bankowe, pożyczki, leasing finansowy — zobowiązania, od których płacisz odsetki. Nie wliczaj zobowiązań handlowych (faktury od dostawców). To pole służy wyłącznie do przeliczenia Enterprise Value na Equity Value w metodach mnożnikowych i DCF. Pole „Zobowiązania ogółem" niżej dotyczy osobno metody majątkowej.
Środki pieniężne na rachunkach + lokaty krótkoterminowe. To, co firma ma „na koncie" i może natychmiast wykorzystać.
Wycena DCF (zdyskontowane przepływy)
Wolne przepływy pieniężne firmy (FCFF) — ile gotówki firma wygeneruje w każdym roku po pokryciu kosztów operacyjnych i inwestycji. Nie wpisuj zysku netto ani EBITDA — to inne wielkości. FCFF = EBITDA − podatek − nakłady inwestycyjne ± zmiana kapitału obrotowego.
Średni ważony koszt kapitału (WACC). Dla małych firm usługowych: 15–25%. Dla stabilnych firm średniej wielkości: 10–15%. Im wyższe ryzyko, tym wyższa stopa.
Zakładane tempo wzrostu przepływów po 5. roku (w nieskończoność). Zwykle 1–3% — zbliżone do inflacji. Musi być niższa od stopy dyskontowej.
Jeśli wpiszesz wartość, zastąpi ona automatyczny model Gordona. Zostaw puste, aby kalkulator obliczył wartość końcową ze wzoru: CF₅ × (1+g) / (r−g). Ręczna TV powinna być wartością Enterprise Value firmy na koniec 5. roku — przed odjęciem długu.
Metoda majątkowa (aktywa netto)
Wszystkie zobowiązania firmy z bilansu (krótko- i długoterminowe), w tym kredyty, pożyczki i leasing. To pole służy wyłącznie metodzie majątkowej. Pole „Dług oprocentowany" wyżej służy osobno do przeliczenia EV na Equity w metodach mnożnikowych i DCF — te same kredyty mogą i powinny pojawić się w obu polach.
Oblicz wartość udziałów w spółce z o.o. Opcjonalnie
Ile udziałów ma spółka łącznie (wszyscy wspólnicy)? Znajdziesz to w umowie spółki lub KRS.
Ile udziałów należy do Ciebie? Jeśli masz 40 ze 100, wpisz 40.
Pakiet mniejszościowy (<50%) jest zwykle wart mniej, bo nie daje kontroli nad spółką. Typowe dyskonto: 15–30%. Zostaw 0, jeśli nie chcesz go stosować.
Udziały w sp. z o.o. są trudne do sprzedaży (nie ma giełdy). Typowe dyskonto: 10–25%. Dotyczy wszystkich pakietów — nie tylko mniejszościowych. Zostaw 0, jeśli nie chcesz go stosować.
Uwaga: Kalkulator przyjmuje uproszczenie, że pakiet <50% = mniejszościowy. W praktyce kontrola zależy też od zapisów umowy spółki, praw weta i struktury pozostałych udziałowców. Wycena udziałów w spółce z o.o. powinna być traktowana jako szacunek orientacyjny, nie opinia biegłego.

Jak działają dyskonta: DLOC i DLOM nie są sumowane, lecz nakładane sekwencyjnie (mnożone). Np. DLOC 20% + DLOM 20% daje efektywne dyskonto 36%, nie 40%. Wzór: wartość × (1 − DLOC) × (1 − DLOM).
```